Fonds crédit : au-delà du rendement, la valeur de la liquidité

Après des années d’euphorie, la dette privée commence à montrer des signes d’essoufflement. Depuis que les premiers fonds ont suspendu leurs rachats, les allocataires s’interrogent.  Ils sont rappelés à une réalité : la prime d’illiquidité existe précisément parce qu’elle compense un risque spécifique - celui de ne pas pouvoir sortir de leurs positions facilement.

Par ailleurs, la réduction de la taille des bilans des banques intermédiaires a fortement affecté la liquidité des obligations corporate.

Dans ce contexte, quelles options s’offrent aujourd’hui aux investisseurs sur le marché du crédit, pour concilier rendement et risque sans sacrifier la liquidité ?

Les allocataires, qui souhaitent maintenir des objectifs de rendement comparables à ceux de la dette privée, sont-ils condamnés à se tourner exclusivement vers le segment High Yield ?  Comment construire des stratégies équivalentes en Investment Grade ? Quels risques faut-il accepter pour préserver ces niveaux de rendement ?  Quand privilégier un segment…